지난 글에 현재가치와 왜 할인해서 미래의 가치를 현재 값으로 계산하는지에 대해 알아보았다. 현재가치를 구하는 이유는 크기를 비교하기 위해서 하는 것이다. 그러면 왜 크기를 비교할까? 결론은 투자를 하기 위해서다.
현재 가치, 할인율, 이자율(할증률), 수익율에 대해 알아보자
현재가치란 미래의 가치를 현재의 것으로 계산한 값을 말한다. 자금의 가치는 현재가치와 미래가치로 구분되고 투자를 함에 있어 미래가치를 현재가치로 계산해 평가하는 것이 필요하다. 투자
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▶현재가치로 투자하는 방식
예를 들어보자.
일반인과 몇백억씩 투자하는 투자자의 방식을 비교해서 이해하면 쉽다.
●일반인의 투자 방식
A가 100만 원을 투자하면 1년 후에 115만 원으로 만들어준다고 제안했을 때 투자를 할까 말까 고민하게 된다. 보통 일반인은 정기예금 이자를 기준으로 생각해서 투자를 하게 된다. 정기예금 이자가 10%라면 100만 원이 110만 원이 되니까, A가 제공한 115만 원이 110만 원보다 크니까 투자를 하게 된다. 이게 일반인들이 투자하는 방식이다.
현재 1년 후
100만 원 115만 원
●투자자의 투자 방식(현재가치로 계산)
투자자가 100억을 가지고 있는데 A가 그 돈을 투자하면 1년 뒤에 115억을 준다고 제안했다. 이럴 때 투자자들도 정기예금보다는 많이 벌어야 되는 거 아니야라고 생각한다. 이때 정기예금 이자율이 10%라면, 115억 원을 현재가치로 가지고 와서 비교하게 된다. 현재 투자해야 할 100억 원과 1년 후에 받을 115억의 현재가치의 시점을 맞춰서 비교를 하는 것이다. 115억을 현재가치로 계산하면(115억 / (1+0.1) ¹) 대충 104.5억 원이 나온다. 104.5억 원이 현재 100억 원 보다 크기 때문에 투자자는 투자를 하게 된다.
현재가치와 미래가치를 비교할 때 현재 100억 원은 투자에 들어가는 비용이니까 '비용'이라 볼 수 있고, 104.5억 원은 투자를 해서 들어올 돈이니까 '수익'이라 볼 수 있다. 그래서 현재의 비용과 미래의 수익을 현재가치로 할인하여 비교함으로써 투자를 결정하게 된다.
*현재가치를 계산하는 과정에서 가장 중요한 것이 할인율인데 다음 글에서 자세히 알아보자.
▶현재가치의 쓰임새
현재가치는 기본적으로 금융의 모든 분야에 활용되기 때문에 투자를 하기 위해선 현재가치로 계산하는 방식을 활용해야 한다.
1. 채권이나 주식의 적정가격을 계산하는데 활용된다.
2. 공공사업의 타당성을 조사할 때 활용된다.
ex) 도로를 짓기 위해 현재 10조를 투입해야 한다고 했을 때, 1년 후, 2년 후,... 10년 후에 이 도로에 어떤 수익이 발생하는지 현재가치로 가져와서 비교를 해서 도로를 지어야 할지 말지 결정하게 된다.
3. 각 종 자산의 가치를 계산할 때(기업의 투자 안 의사결정이나 부동산 가격 결정 등 현금 흐름이 발생하는 모든 분야) 활용된다.
ex) 어떤 기업의 가치를 계산할 때 이 현재가치가 많이 쓰인다. 어떤 기업의 미래 수익을 어느 정도라고 예상하고 그 미래 수익을 현재가치로 모아 놓은 게 이 기업의 자산이 된다. 그래서 이 회사에 투자할지 말지를 결정하게 된다.
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